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鑫茂科技:光纤业务现生机 大展宏图在07

发布时间:2007-04-11    研究机构:渤海证券

  2006年公司实现主营收入42775.17万元,同比增加13620.58万元,实现主营利润13091.77万元(上年亏损),实现利润总额7059.02万元(上年亏损),实现净利润2633.77万元(上年亏损),实现公司总体经营扭亏为盈。

  业绩大幅提升的主要原因是:1、新注入的科技园盈利能力较强。2、公司原有资产整合后盈利能力有所提升。3、大股东支持,归还银行欠款,降低财务费用。

  科技园开发已成为具有核心竞争力的龙头产业,预计07年将有7万平米竣工,11万5千平米开工建设,55万平米合作开发,这些都将成为今后几年科技园的亮点。

  高科技主导产业前景无限,表现为:1、正在兴建的风电项目已经在紧锣密鼓地生产样机;2、光通讯项目已成功恢复生产;3、伟业数码和浩天软件始终处在全国前列。这些高科技产业的形成,在今后三年内,年产值将超过10亿,而且这些项目利润点都非常好,将为鑫茂带来非常大的收益。

  公司的各项业务均有起色。随着滨海新区的战略地位提升,在天津高新技术园区的工业厂房和孵化器项目有望获得较高销售毛利。光纤业务和风电叶片有望成为公司新的利润增长点。目前公司正在积极争取新的储备土地,鑫茂集团对上市公司的支持力度很大,有可能通过定向增发增加控股权。

  预计07、08年每股收益0.789元、0.946元。给予07年15-22倍市盈率,合理价格在11.85-17.35元之间。给予“推荐”的评级。

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