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通信行业周报:精选稳健成长,兼顾弹性空间

发布时间:2016-01-31    研究机构:兴业证券

投资要点

【板块走势回顾】

上周(01.25-01.29)通信板块下跌9.70%,跑输沪深300指数4.32个百分点,跑输创业板指数2.46个百分点。其中通信设备和增值服务板块分别下跌9.98%和7.13%,电信运营下跌12.46%。同期沪深300指数下跌5.38%,创业板指数下跌7.23%。

【行业重要动态】

监管层与运营商:工商总局与360合建网购监管系统;中国电信启动2016年基站天线集采;联通加速光改进程,计划今年实现北方区域PSTN 整体退网;设备与终端:华为消费者云服务移动用户突破1.3亿,发布白皮书;中兴联手首钢战略布局新能源汽车及相关产业;苹果称iPhone 下季度现负增长;移动互联网:升级TCP 协议将使网速提升30%;Facebook 第四季度净利增123%;PayPal 第四季度净利3.7亿美元。

【上市公司要闻】

【大富科技】控股子公司大凌实业于1月26日在全国中小企业股份转让系统挂牌;【鑫茂科技】鑫茂集团拟转让其持有的上市公司11.0869%的股份给西藏金杖。本次权益变动完成后,西藏金杖成为公司第一大股东,公司实际控制人变更为徐洪;【亨通光电】预计2015年归属上市公司股东的净利润同比增长50%到70%左右;【亿阳信通】1月29日,公司非公开发行股票申请获得中国证监会审核通过。

【行业观点】

从传统通信基本面角度,铁塔公司整合资产完成,运营商领导层互换,运营商面临再平衡机会,将会带来一定的变革,或将给运营商带来一定机遇。设备投资来看,宽带投资成为十三五规划重点,是其中结构性亮点。同时,催化剂角度,移动超大规模光纤集采出结果,价格上涨,而十三五规划或有通信基础设施建设规划和通信大变革,16年3月份运营商将公布资本开支,因此我们对板块的相对机会仍较为看好。

从新兴通信基本面角度,通信上市公司在转型互联网+的时候优势明显,转型成功的概率也比较大,同时由于通信上市公司较早意识到4G 之后的危机以及与互联网的人是一个圈子,企业转型非常早,大多自2011-2013年开始已经在积极转型,因此,不少企业的转型已经进入收获期。基于此,展望2016年投资机会,我们认为,应该重点寻找、重点关注进入收获期的细分领域和企业。

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