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通信行业:国务院部署推进消费扩大升级,信息消费首当其冲

发布时间:2014-11-03    研究机构:民生证券

一、事件概述

10月29日,国务院李克强总理主持召开常务会议,部署推进消费扩大和升级,促进经济提质增效。会议要求重点推进六大领域消费,信息消费首当其冲:扩大移动互联网、物联网等信息消费,提升宽带速度,支持网购发展和农村电商配送,加快健康医疗、企业监管等大数据应用。

二、分析与判断

继房地产与汽车后,信息消费作为第三大消费领域,可持续发展潜力巨大

时隔国务院提出“信息消费”概念十五个月,中央政府再次将信息消费列为重点推进的六大消费领域之首,充分说明其对于促进经济提质增效的重要意义。信息消费涉及面非常广泛,包括面向个人的智能终端、业务应用、无所不在的连接服务;面向组织的系统软硬件采购、集成、维护;以及面向社会的云计算、大数据等外包服务;称其为第三大消费领域名副其实。ICT产业虽然已经高速发展了几十年,但仍具有巨大的发展潜力,而且节能环保,不受传统资源瓶颈的制约,未来将持续深刻地影响和改变我们的生活。一年多来,政府连续发布利好政策:1)制定并发布《“宽带中国”战略及实施方案》;2)颁发TD-LTE商用牌照,并扩大LTE FDD试点城市范围;3)启动虚拟运营商改革进一步打破电信垄断;4)强化信息安全,倡导自主可控,推动ICT产业软硬件进口替代;5)确定103个智慧城市试点名单;6)选择国产品牌手机作为外交场合正式国礼;……,未来必将持续得到政府的重视与支持。

宽带通信基础设施建设,是发展智慧城市、电子商务和大数据应用的前提

以4G和光纤到户为代表的宽带通信技术作为信息产业发展的重要驱动力,符合产业政策,提升经济运行效率,助力移动互联网等新经济成长,营造适宜创新的网络环境,具备驱动投资和促进消费之双重功效,上下游拉动效果明显。通信产业作为信息消费的“铁·公·机”,是发展智慧城市、电子商务和大数据应用至关重要的前提与基础,是为信息消费之首先受益行业。

基于连接的时代,通信业挑战与机遇并存,业务渗透率远未达到饱和状态

业务渗透率高企,行业内竞争格局加剧;OTT的冲击,加速了利润奶牛语音业务走向衰落;ICT融合大趋势下,电信行业价值链和商业模式发生了重大的变化;上述三点原因使得整个通信行业面临着巨大的挑战。然而挑战往往也是机遇,在这个基于连接的时代,首先用户对于流量的需求将持续增长,成为行业新的内生动力;其次物联网正在逐渐走向现实,尤其是车联网已经触手可及,未来的通信网络需要提供十倍于目前的连接能力。因此,无论是规模还是质量,通信网络均有很大的提升空间,运营商和电信设备/服务企业的发展前景依然十分广阔。

三、投资建议

推进信息消费,必将持续利好整个通信产业,包括运营商,无线通讯板块的射频器件、系统设备、室分集成、网优路测、勘察设计、工程服务等,以及光纤光缆、数据通信板块等相关企业。

建议重点关注今年以来滞胀的相关个股:中兴通讯、烽火通信、中国联通、鹏博士、爱施德、神州泰岳、日海通讯、三维通信、鑫茂科技、星网锐捷、富春通信等。

四、风险提示

宏观经济形势变化带来的系统性风险。

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